最近很多人再問遠翔新材IPO上會仍存“高耗能、高排放”隱憂 疑似不符創(chuàng)業(yè)板定位曾遭四次問詢，今天小編給大家整理了遠翔新材IPO上會仍存“高耗能、高排放”隱憂 疑似不符創(chuàng)業(yè)板定位曾遭四次問詢的相關(guān)內(nèi)容，請往下看。

板塊定位正在成為許多擬IPO企業(yè)難以回避的問題。

將于2月25日召開的深交所創(chuàng)業(yè)板2022年第9次上市委會議上，三家企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市申請將登堂受審，其中便包括九州證券擔(dān)任保薦機構(gòu)的福建遠翔新材料股份有限公司（下稱遠翔新材）。

招股書顯示，遠翔新材的主營業(yè)務(wù)是沉淀法二氧化硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，下游可廣泛應(yīng)用于電子、電線電纜、絕緣子等領(lǐng)域。

遠翔新材此次計劃發(fā)行不超過1605萬股以募集2.57億元資金投向“年產(chǎn)4萬噸高性能二氧 化硅項目”、“研發(fā)中心建設(shè)項目”。

從2021年3月深交所受理材料到三輪問詢和一次審核中心意見落實，遠翔新材才在近期獲得上會受審的機會。

遠翔新材在報告期內(nèi)實現(xiàn)了14.19%的營收復(fù)合增長率。2018年至2020年遠翔新材的營收分別為2.46億元、2.77億元和3.21億元，同期歸母凈利潤則分別為0.46億元、0.43億元和0.66億元。

雖然業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，但是遠翔新材屬于高耗能、高排放行業(yè)（即“雙高”），這是否與今年以來生態(tài)環(huán)境部發(fā)布嚴(yán)禁雙高項目審批等文件精神相背馳，這也有待進一步審視。

此外，信風(fēng)（ID：TradeWind01）注意到，交易所對遠翔新材的創(chuàng)業(yè)板定位進行了反復(fù)問詢，尤其是遠翔新材業(yè)務(wù)是否符合創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意及與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式融合方面的相關(guān)特點，即“三創(chuàng)四新”。

事實上，創(chuàng)業(yè)板定位問題已成為多家企業(yè)IPO折戟的原因，比如近期創(chuàng)業(yè)板IPO被否的亞洲漁港股份有限公司便是由于未能充分說明其“三創(chuàng)四新” 特征，以及是否符合成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求的問題。

靠近景區(qū)的“高耗能、高排放”

作為一家化工企業(yè)，遠翔新材專注于沉淀法二氧化硅的生產(chǎn)銷售，其產(chǎn)品以硅橡膠用二氧化硅為主，該產(chǎn)品主要是作為硅橡膠的補強劑，具有補強、透明、抗黃變等性能，可應(yīng)用于電子電器、電線電纜等領(lǐng)域。

招股書顯示，硅橡膠用二氧化硅從2018年至2020年為遠翔新材帶來的收入分別為2.43億元、2.59億元和3.11億元，占當(dāng)期營收比重分別為98.90%、93.68%和96.94%。

除硅橡膠用二氧化硅外，遠翔新材還同時生產(chǎn)絕熱材料用、PE蓄電池隔板用、消光劑和消泡劑用二氧化硅。

值得注意的是，無論是生產(chǎn)何種用途的二氧化硅，這一生產(chǎn)過程都將產(chǎn)生大量的廢水廢氣。

比如，遠翔新材生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的廢氣——氮氧化物從2018年至2020年分別為53.14噸、54.04噸和41.12噸。

就是這樣一家?guī)в协h(huán)保風(fēng)險的化工企業(yè)，卻與福建當(dāng)?shù)刂皡^(qū)——武夷山相隔并不遠。百度地圖顯示，坐落于福建省邵武市城郊工業(yè)園區(qū)的遠翔新材，距離武夷山僅有一個小時的車程。

事實上，遠翔新材的環(huán)保問題在問詢階段也遭到交易所的質(zhì)疑。

“發(fā)行人是否屬于高耗能高排放行業(yè)，主營業(yè)務(wù)是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)入條件”。深交所指出。

遠翔新材也承認其屬于高耗能高排放的行業(yè)。

“發(fā)行人所處行業(yè)屬于高耗能高排放行業(yè)，但發(fā)行人主要產(chǎn)品未被列入‘高污染、高環(huán)境風(fēng)險產(chǎn)品名錄’，發(fā)行人所屬沉淀法二氧化硅行業(yè)未被列入重點高耗能行業(yè)監(jiān)察范圍，發(fā)行人報告期內(nèi)未被列入所在地重點排污單位名單或重點監(jiān)控企業(yè)名單?！边h翔新材指出。

而高耗能高排放的這一行業(yè)屬性或?qū)⒊蔀檫h翔新材此次沖刺IPO的一大不確定性，這也與近年來有關(guān)部門所發(fā)布的“限雙高”文件有關(guān)。

2021年7月生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《生態(tài)環(huán)境部關(guān)于加強高耗能、高排放建設(shè)項目生態(tài)環(huán)境源頭防控的指導(dǎo)意見》，其中明確提出要嚴(yán)格“兩高”項目環(huán)評審批、推進“兩高”行業(yè)減污降碳協(xié)同控制。

雖然遠翔新材產(chǎn)品不屬于高污染、高環(huán)境風(fēng)險名錄，但作為高耗能、高排放企業(yè)，遠翔新材此次預(yù)計投入1.92億元用于“年產(chǎn)4萬噸高性能二氧化硅項目”是否與意見稿中“推進‘兩高’行業(yè)減污降碳協(xié)同控制”的政策指導(dǎo)方向存在沖突，也有待其進一步解釋。

事實上，即便成功上市，遠翔新材客觀存在的高耗能、高排放問題，可能也仍然難以在ESG評價體系中獲得較高評價。

“ESG會很重視上市公司的外部性，當(dāng)ESG對資管行業(yè)的指引越來越多了之后，那么這類高耗能、高排放企業(yè)確實容易引發(fā)資本市場的估值歧視?！鄙虾Ｒ患屹Y管機構(gòu)人士表示，“另一個問題就是污染排放額度化，可能也會對相關(guān)公司帶來影響。”

“定位尷尬”遭反復(fù)追問

從深交所對遠翔新材展開第一輪問詢開始，創(chuàng)業(yè)板定位問題便一直縈繞在其中。

比如，交易所曾要求遠翔新材說明其技術(shù)先進性的表現(xiàn)。

“請發(fā)行人結(jié)合公司所在行業(yè)的供需情況、發(fā)行人自身技術(shù)實力及其先進性、同行業(yè)可比公司的比較情況、發(fā)行人技術(shù)與行業(yè)普遍技術(shù)及行業(yè)先進技術(shù)在相關(guān)指標(biāo)方面的比較情況等，說明發(fā)行人核心技術(shù)的先進性、核心競爭力的具體體現(xiàn)，分析主營業(yè)務(wù)成長性?！苯灰姿赋?。

遠翔新材曾意圖用優(yōu)質(zhì)客戶來證明其技術(shù)存在先進性，但是遠翔新材所提到的優(yōu)質(zhì)客戶——宏達新材（002211.SZ）目前已被立案調(diào)查，該公司原董事長楊鑫則已被桂林市公安局立案調(diào)查。

再如，消光劑專用二氧化硅生產(chǎn)技術(shù)也是遠翔新材的核心技術(shù)，但是目前該類別產(chǎn)品的客戶為漳州鑫利源工貿(mào)有限公司、晉江市曙山貿(mào)易有限公司等不知名公司，而其所披露的同業(yè)可比公司多數(shù)服務(wù)于知名大客戶，比如凌瑋科技的主要客戶包括立邦涂料中國有限公司、三棵樹涂料股份有限公司等。

對于這一問題，遠翔新材的解釋是產(chǎn)能受限。

“公司產(chǎn)能主要用于生產(chǎn)硅橡膠用二氧化硅，產(chǎn)能瓶頸限制公司大批量生產(chǎn)消光劑產(chǎn)品，無法及時滿足涂料生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)需求。未來，隨著產(chǎn)能提升以及銷售網(wǎng)絡(luò)的布局，發(fā)行人將逐步開拓涂料生產(chǎn)企業(yè)的相關(guān)客戶”。遠翔新材表示。

值得一提的是，此前坊間傳聞稱監(jiān)管層將近一步細化“三創(chuàng)四新”的標(biāo)準(zhǔn)，其中一項標(biāo)準(zhǔn)便是“三年研發(fā)費用5000萬元”，而遠翔新材的研發(fā)支出也并不滿足。

招股書顯示，遠翔新材從2018年至2021年上半年的研發(fā)費用分別為886.91 萬元、 892.23 萬元、1021.20萬元與583.71萬元，研發(fā)費用累計金額僅為3384.05萬元。

但由于“三創(chuàng)四新”的具體細則尚未出爐，這或許也給部分?jǐn)MIPO企業(yè)留下了可解釋的空間。

值得注意的是，遠翔新材的行業(yè)屬于化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（下稱C26），這一行業(yè)的公司目前在創(chuàng)業(yè)板終止注冊的企業(yè)中占比并不算低。

據(jù)信風(fēng)（ID：TradeWind01）統(tǒng)計，截至2022年2月24日，在150家終止審核的企業(yè)中，有18家企業(yè)屬于C26，其中江蘇揚瑞新型材料股份有限公司、浙江世佳科技股份有限公司和淄博魯華泓錦新材料股份有限公司則是直接遭到上市委否決。

不僅如此，在已順利通過上市委審核的四家C26企業(yè)中，2021年6月便已經(jīng)提交注冊的昆山亞香香料股份有限公司迄今尚未拿到注冊批文。

這也意味著，哪怕是通過交易所層面審核的C26企業(yè)，在注冊這一環(huán)節(jié)仍需面臨證監(jiān)會的進一步問詢。

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