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澎湃新聞記者 森寧

風起云涌的鋰電行業又吸引了一批新的重量級玩家。

近日，由工程機械巨頭三一集團參與投資的三一鋰能有限公司（以下簡稱“三一鋰能”正式成立。公司注冊資本為1億元人民幣，業務將包括電池制造、銷售、租賃、儲能等。而此前不久，老牌服裝企業江蘇紅豆實業股份有限公司（以下簡稱“紅豆股份”，600400．SH）發布公告，其控股子公司紅日風能擬在內蒙古建設3GW大功率固態鋰電池智能制造項目，項目總投資約15億元。

不僅僅是三一集團和紅豆股份，8月宣布新進軍鋰電賽道的，還包括國內農藥頭部企業福華通達，其投資約220億元的先進材料產業園日前在四川樂山開工，項目中包括建設60萬噸鋰電電解液，10萬噸磷酸鐵鋰正極材料。

鋰電留給新玩家的空間有多大？在不少業內人士看來，由于新能源汽車和儲能市場源源不斷地釋放著需求，目前鋰電仍是一個增量而非存量的市場。但也有業內人士指出，在對企業的產能和生產效率要求越來越高的情況下，鋰電行業的“馬太效應”在某種程度上已經出現。

三一集團：電動化鋪路

8月初，三一鋰能在湖南長沙成立，這意味著全球工程機械制造巨頭三一集團正式進軍鋰電行業。

天眼查的資料顯示，新成立的三一鋰能的股東有11人。其中，三一集團直接持有其15%股份，通過兩家下屬公司持有另外34.9%的股份，為三一鋰能的最大股東。梁在中持股比例約33.6%，是三一鋰能的第二大股東。梁在中是三一集團主要創始人梁穩根之子，現年38 歲，還擔任三一集團董事及高級副總裁。

現任三一重工（600031.SH）董事、高級副總裁，三一集團董事的易小剛，則是三一鋰能的法人代表。

公司受益所有人顯示，梁在中最終受益股份為33.649%，梁穩根最終受益股份為28.287%。

據三一集團網站介紹，三一集團主業是工程機械的研發、制造、銷售和服務，旗下包括三一重工、三一國際、三一重能三家上市子公司，主要產品為混凝土機械、挖掘機械、起重機械、筑路機械、樁工機械、風電設備、港口機械等。相關數據顯示，2021年，三一挖掘機的銷量超過10萬臺，其中國內銷售近7.8萬臺，海外銷售超過2.2萬臺，自2011年起，三一重工挖掘機連續10年全國銷量第一，2020年銷量居全球第一。

就在上個月末，《麻省理工科技評論》公布年度“50家聰明公司(TR50)”中，三一重工作為工程機械行業唯一上榜企業，引人矚目。據了解，從去年開始，三一集團開始在電動化方向集中發力。其中，三一重工對電芯、電驅橋技術、充換電站、燃料電池系統及控制技術進行了布局，并密集推出20款電動化產品，包括全球首款38噸級量產化電動大型挖掘機及首款SY215電動中型挖掘機產品。

2022年5月20日，三一集團正式發布了換電站產品，首批換電站分別在四川成都、山東淄博、湖北鄂州三地正式投入運營，單車換電僅僅需要1.9分鐘。三一換電站研發團隊相關負責人表示，團隊致力于打造站、車、電池、換電運營為一體的一站式補能解決方案，下半年將陸續發布更多的換電產品。

然而，在這些光鮮的背后，三一集團仍然面臨著主營行業利潤大幅下降的困境。

三一重工的年報顯示，2021年，三一重工歸上市公司股東凈利潤為120.33億元，同比下降22.04%，遭遇六年來凈利潤首次下滑，同時現金流凈額同比下降11.29%。而公司發布的2022年上半年財報預告顯示，今年上半年預計實現歸上市公司股東凈利潤22億元-30億元，與去年同期相比將下降71億元—79億元，同比下降70.22%-78.16%。

對此，三一重工稱，國內工程機械行業仍處于下行調整期，疊加宏觀經濟增速放緩、新冠疫情反復、工程有效開工率不足等因素影響，上半年工程機械市場需求減少，造成營業收入下降幅度較大。

紅豆股份：跨界何太急

在不少業內人士看來，相較于三一集團，服裝企業紅豆股份進入鋰電，則多少顯得有些匆忙。

7月，紅豆股份發布公告稱，公司控股子公司無錫紅日風能科技有限公司（以下簡稱“紅日風能”）擬與成都超壹動力新能源科技有限公司（以下簡稱“成都超壹動力”）、內蒙古烏蘭察布市集寧區政府簽訂協議書，投資設立項目公司，在集寧區白海子片區建設3GW大功率固態鋰電池制造項目。根據框架協議約定，項目總投資約15億元，分兩期建設，其中一期投資8億元，二期投資7億元。

項目公司擬定注冊資本3億元，其中紅日風能認繳出資2.7億元，持股比例90％，成都超壹動力認繳出資3000萬元，持股比例10％。項目計劃于2022年8月份開工建設，于2023年投產；二期工程將于2024年全部完工。紅豆股份表示，鋰電池項目完工后，預計每年可實現銷售收入45億元。

而就在紅豆股份發出公告的第二天，上海交易所向其發出問詢函，對這筆投資提出了質疑。

上交所要求紅豆股份說明解釋的問題包括：公司在資金、人才和業務儲備不足的情況下開展新業務的原因和主要考慮；公司項目建設、生產制造的技術儲備來源；公司目前的技術人員儲備情況、相關人員的任職經驗等。

此外，上交所還要求紅豆股份說明預測45億元收入的依據及合理性，列示相關項目建設的具體時間規劃，補充披露超壹動力財務數據情況等。

在紅豆股份一周后給予上交所的回復中，其坦言，公司控股子公司紅日風能目前尚不具備固態鋰電池相關的研發、技術人員，本次投資項目的主要技術和專利來源于合作方超壹動力的董事長兼總經理陳性保控制的公司或其參股的公司。

并且紅日風能尚未與上述各方就未來技術或專利的使用安排進行商談及簽署明確的協議。

天眼查APP資料顯示，紅日風能成立于2022年5月6日，其經營范圍為發電機及發電機組制造；陸上風力發電機組銷售等。而成都超壹動力成立于2022年2月，公司目前掌握的鋰電池相關技術專利有14項，其中7項專利授權有效。

而在8月4日的最新公告中，紅豆股份進一步表示，“3GW大功率固態鋰電池智能制造項目”擬使用的相關專利目前僅處于試驗性階段，尚未進入商業化應用階段，最終產品能否成功進行商業應用存在不確定性。此外，紅日風能成立時間較短，目前尚無電力工程總承包資質。

為何如此急迫跨界？可以看到，跟三一集團類似，紅豆也深陷主營業務利潤的陡然下降的困局。

據紅豆股份2021年年報顯示，其營業收入為23.42億元，同比下降1.72%，歸屬上市公司股東的凈利潤為7697.31萬元，同比下降46.92%，扣除非經常性損益的凈利潤為6820.8萬元，同比下降46.87%。公司2022 年一季報顯示，其歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降41.03%，扣除非經常性損益的凈利潤同比下降48.98%。

東吳證券研報指出，紡織服裝企業主業受困，主要由于疫情沖擊導致業務增長受限，為了快速改善“造血”問題，必須發展主營業務之外的新增長點。

澎湃新聞記者了解到，除了紅豆股份，近年宣布進入鋰電的服裝企業還有孚日股份、江蘇陽光、欣龍控股、康隆達、中銀絨業等，其涉足的領域包括鋰礦、電池正負極材料、電池電解液等項目。

鋰電行業：藍海依舊？

鋰電行業留給新入局者的空間有多大？

以行業下游的動力電池產業為例，一方面，市場需求確實在持續增長。全國乘聯會的數據顯示，7月，我國新能源乘用車零售銷量達到48.6萬輛，同比增長117.3%。1-7月，新能源乘用車零售273.3萬輛，同比增長121.5%。

而另一方面，行業的集中度也在不斷提升。根據中國汽車動力電池產業創新聯盟的統計數據，7月我國動力電池裝車量24.2GWh，同比增長114.2%。裝車量前十名的企業占據了市場95.95%的份額，前三名的寧德時代、比亞迪、中創新航占據了市場78.49%的份額。而龍頭寧德時代的市場占比為47.19%，第十名塔菲爾新能源的占比已經僅為0.84%。

在國內鋰業巨頭贛鋒鋰業首席分析師何偉言看來，鋰電行業目前仍然是藍海。“馬太效應還沒有出現，因為這個行業發展太迅速，餅越來越大。這不是一個存量博弈、而是一個增量市場。”在近日的一次鋰電行業內部交流會中，何偉言說。

不僅如此，行業中很多技術路線也沒有完全確定。“例如上游的提鋰，黏土提鋰是一個全新的問題，國內的鹽湖提鋰也還在逐漸發展起來，這些都是新的機會。又比如動力電池，電池的最終路線是什么，現在也都不能確定，固態電池、鈉離子電池未來都有很多機會。”何偉言說，“不是說現在的老大就會一直是老大，行業未來還會有很多后來居上者。”

不過，動力電池頭部企業國軒高科的項目發展部總經理王安則認為，行業是否有馬太效應，要看細分板塊，“分子分母都在迅速擴大。從整個產業鏈來看，越復雜的領域越不容易進入，像電池隔膜，已經沒有多少企業能夠再進來。但是礦不一樣，鋰礦開采的利潤率太高，所以新入的企業還會很多。”

而對動力電池而言，經過前期的積累，產業已經上了快車道，到了拼產能規模、生產效率和產品質量穩定性的階段。“電池是一個高科技行業，客戶需要穩定的供貨和快速放量時的供應保障。例如一家汽車廠商今年需要5GWh的電池，但是汽車突然爆款，下一年需要10GWh，如果電池供應商的產能跟不上，客戶只能換第二家供應商。”

“從這個意義上來看，這個行業已經具備了馬太效應。”在這次內部交流會中，王安說。

那么，對于新入局者而言，如何能在鋰電行業立足？業內人士認為，關鍵還是要看技術和成本控制。

“專業的事情需要專業的人來做。”何偉言說，“多年建設經驗、工藝設計的沉淀，是上游最大的門檻。這不是說資金不重要。在整個行業融資環境比較寬松的情況下，買礦很容易，但是如果沒有經驗和技術儲備，買完了怎么辦？我們看到過在國外的一些鋰礦項目，買下后爬了五年的坡都沒有爬上來。”

一個行業必然會有上行的期間，而當行業下行時，活下來的就是成本低的企業。據何偉言介紹，在2019年鋰價低迷時，很多鋰礦企業“死在了黎明之前。”而王安則坦言，“怎么樣保證產品的原料供應，平滑利潤防范風險，怎么樣擴大產能的同時降低成本。對于鋰電企業而言，這都是事關未來生死的問題。”

責任編輯：康逸梅

校對：丁曉